세계에서 가장 높은 기업 가치를 향해 달려가는 오픈 AI의 CEO 샘 올트먼이 IPO를 목전에 두고 한국행 비행기에 올랐습니다. 표면적으로는 삼성전자 강연이지만, 그 이면에는 인프라 공급과 고객 확보, 그리고 아시아 시장 확장이라는 세 가지 전략적 목적이 숨어 있습니다.
오픈 AI 상장을 앞둔 위기의 민낯
2025년 6월, 오픈 AI는 미국 증권거래위원회(SEC)에 상장을 위한 예비 서류를 비공개로 제출했습니다. 목표 기업 가치는 최대 1조 달러이며, 빠르면 2025년 9월 상장도 거론되고 있습니다. 겉으로 보면 ChatGPT를 앞세운 AI 시대의 압도적 1인자처럼 보이지만, 내부를 들여다보면 전혀 다른 그림이 펼쳐집니다.
가장 최근 투자 유치 기준 오픈AI의 기업 가치는 8,520억 달러, 우리 돈으로 약 1,300조 원 이상입니다. 그러나 이 화려한 수치의 이면에서 오픈 AI는 막대한 적자를 기록 중입니다. 일부 언론에 보도된 내부 전망에 따르면 2026년 한 해에만 약 140억 달러, 우리 돈으로 약 19조 원의 순손실이 예상됩니다. 흑자 전환 시점은 빠르면 2029년에서 2030년 사이로 엇갈리며, 어느 시나리오든 앞으로 수년간 적자를 이어가야 하는 구조입니다. 한 분석에서는 오픈 AI가 1달러를 벌 때마다 1달러가 넘는 돈을 쓰고 있다고 지적합니다. 팔수록 손해가 쌓이는 구조입니다.
여기에 경쟁 구도까지 급변하고 있습니다. ChatGPT의 웹사이트 방문 기준 점유율은 2025년 2월 76.5%에서 같은 해 4월 54.7%까지 하락했습니다. 불과 두 달 사이에 22%포인트가 빠졌습니다. 같은 기간 구글 제미나이는 27.4%까지 치고 올라왔고, 클로드를 만드는 앤스로픽은 웹 방문량이 한 분기 만에 306% 폭증했습니다. 더 충격적인 것은 앤스로픽의 최근 기업 가치가 9,650억 달러까지 뛰어오르며 오픈 AI의 8,520억 달러를 처음으로 넘어섰다는 점입니다. 사상 처음으로 세계에서 가장 비싼 AI 스타트업 자리를 오픈 AI가 라이벌에게 내어준 것입니다.
더불어 애플이 6월 8일 개발자 회의에서 음성비서 시리를 외부 AI 서비스에 더 개방하겠다고 발표하면서, ChatGPT, 클로드, 제미나이가 선택지로 동시에 거론되고 있습니다. 그동안 ChatGPT가 거의 독점하다시피 하던 주요 플랫폼 진열대를 경쟁사들과 나눠 써야 하는 상황이 된 것입니다. 이러한 구조적 위기 속에서 올트먼이 상장이라는 생애 가장 중요한 이벤트를 앞두고 직접 한국으로 날아온 이유는 단 하나, 지금 가장 필요한 두 가지인 투자 자금과 AI 인프라를 동시에 확보하기 위한 것입니다.
HBM 반도체가 결정하는 AI 인프라의 미래
AI를 구동하는 데이터 센터에는 방대한 양의 메모리 반도체가 필요합니다. 그 중에서도 고대역폭 메모리, 즉 HBM(High Bandwidth Memory)은 대규모 AI 모델을 학습시키고 실행하는 데 없어서는 안 될 핵심 부품입니다. HBM은 쉽게 말해 AI 두뇌가 동시에 펼쳐놓고 생각할 수 있는 책상입니다. 책상이 넓을수록 AI는 더 많은 데이터를 한꺼번에 처리하고 빠르게 연산할 수 있습니다.
이 HBM을 전 세계에서 제대로 만들 수 있는 회사는 사실상 삼성전자, SK하이닉스, 그리고 마이크로닉스 세 곳으로 압축됩니다. 그중에서도 한국의 두 회사, 삼성전자와 SK하이닉스가 전 세계 HBM 시장의 약 80% 안팎을 공급하고 있습니다. AI 시대의 책상 대부분을 한국이 깔고 있는 셈입니다.
오픈 AI는 이미 작년부터 한국과의 연결고리를 만들어왔습니다. 올트먼은 지난해 10월 한국을 방문해 이재명 대통령, 이재용 삼성전자 회장, 최태원 SK그룹 회장과 차례로 만나 협력 의향서를 체결했습니다. 이것이 바로 스타게이트 프로젝트입니다. 스타게이트는 오픈 AI가 소프트뱅크, 오라클과 함께 추진하는 거대한 AI 인프라 사업으로, 그 규모는 무려 5,000억 달러, 약 700조 원에 달합니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 공식 발표에 따르면 이 프로젝트에 투입될 메모리 수요는 한 달에 디램 웨이퍼 90만 장 수준까지 커질 것으로 전망됩니다. 로이터가 짚었듯 이는 전 세계 디램 생산량의 약 40%에 해당하는 상상을 초월하는 규모입니다.
여기에 오픈AI는 엔비디아 칩에만 의존하지 않고 '타이탄'이라는 자체 AI 칩 개발에도 나서고 있으며, 보도에 따르면 이 칩에 들어가는 차세대 HBM을 삼성전자가 공급할 것으로 알려졌습니다. 오픈 AI가 더 독립적인 기업으로 성장할수록, 역설적으로 한국 메모리에 대한 의존도는 더욱 깊어지는 구조입니다.
중요한 점은 오픈AI 하나의 운명과 AI 산업 전체의 흐름을 구분해야 한다는 것입니다. 오픈 AI가 흔들려도 그 자리를 앤스로픽이 채우고 구글이 채웁니다. AI 경쟁에서 누가 승자가 되든, 그 두뇌를 받쳐줄 HBM 메모리는 계속해서 필요합니다. 올트먼이 직접 12시간을 비행해 한국까지 온 것 자체가 한국 반도체가 AI 인프라의 핵심 길목에 있다는 가장 확실한 증거입니다.
아시아 확장의 거점으로서 한국의 전략적 가치
이번 1박 2일 일정에서 올트먼이 삼성전자만 만난 것은 아닙니다. 카카오의 정신아 대표, 네이버의 최수연 대표와도 연달아 만남을 이어갔습니다. 이 두 기업과의 만남은 오픈 AI의 아시아 확장 전략과 직결됩니다.
카카오는 국민 메신저 카카오톡을 보유한 플랫폼 강자입니다. 오픈AI는 이미 지난해 카카오와 손잡고 카카오톡 안에서 ChatGPT를 사용하는 'ChatGPT 4 카카오'를 출시한 바 있습니다. 이번 방문에서는 이를 더욱 고도화하는 방안을 논의할 것으로 알려졌습니다. 오픈 AI의 약점 중 하나는 전 세계 수억 명의 사용자 중 유료 고객 비중이 한 자릿수에 그친다는 점입니다. 카카오톡처럼 수천만 명이 매일 사용하는 국민 앱에 깊이 파고들면 아시아 유료 사용자 기반을 단숨에 확대할 수 있습니다.
네이버는 클라우드와 데이터 센터 인프라에서 강점을 가진 기업입니다. 오픈AI가 아시아 지역에 데이터 센터를 확충하려면 현지의 신뢰할 수 있는 파트너가 반드시 필요합니다. 네이버는 스타게이트의 아시아 거점을 넓히는 협력 후보로 거론되는 구도입니다. 아직 구체적인 계약이 공식 확정된 것은 아니지만, 그 가능성 자체가 네이버의 전략적 가치를 보여줍니다.
삼성전자와의 관계 역시 공급자와 고객이라는 이중 구조로 이해해야 합니다. 삼성전자는 6월 12일부터 사내에 외부 AI 서비스를 도입하기로 했으며, ChatGPT, 구글 제미나이, 클로드 세 가지를 선택지로 제공합니다. 완제품 부문 임직원들이 업무 특성에 따라 이 AI들을 골라 쓰는 방식입니다. 오픈 AI가 진짜 돈을 버는 곳은 개인 구독자보다 삼성 같은 초대형 기업 고객입니다. 올트먼이 직접 삼성 임직원들 앞에서 강연한 것은 표면적으로는 강연이지만, 본질은 거대 고객 앞에서 펼치는 현장 영업이자 ChatGPT의 존재감을 각인시키기 위한 점유율 방어전입니다.
결국 삼성전자, 카카오, 네이버 세 곳을 단 1박 2일 만에 소화한 이번 일정은 오픈AI가 한국에서 인프라 공급, 거대 고객 확보, 아시아 확장이라는 세 마리 토끼를 한꺼번에 잡으려는 종합 전략의 실행입니다. 세상을 바꾸는 순간은 거창한 선언이 아니라 이런 조용한 만남 속에서 시작됩니다.
오픈 AI 샘 올트먼의 한국 방문은 AI 시대의 가장 중요한 기반이 어디에 있는지를 보여주는 장면입니다. ChatGPT라는 서비스 뒤에는 HBM 반도체를 만드는 수많은 사람들의 시간이 존재합니다. 미래의 경쟁력은 기술 하나가 아니라 그 기술을 지탱하는 공급망에서 결정됩니다. 한국이 AI 생태계의 심장으로 새로운 역할을 써가는 이 변화의 시작을 주목해야 할 때입니다.
[출처]
오픈 AI 샘 올트먼이 상장 전, 한국을 방문하는 진짜 이유 / 경제사냥꾼: https://youtu.be/vvlrabiY9x0